實力權益團隊理念契合 嘉合基金打造特色策略產品線

來源:每日經濟新聞 2019-11-21

雖然今年大盤指數未見明顯上漲,但是不少行業卻牛股輩出,各家基金公司的權益投資部紛紛摩拳擦掌。這其中也包括一些中小基金公司,比如嘉合基金,今年以來也在加速搶跑。

雖然產品成立時間較短,業績優勢暫不明顯,但如果了解嘉合基金的權益團隊,就會發現其實整個團隊的投資理念高度契合,且團隊成員過往的基金管理經歷多集中在保險、私募等領域,對于長期絕對收益的追求讓人印象深刻。

低調務實的團隊

說到嘉合基金,可能不少投資者還感覺有些陌生,這家成立于2014年8月的基金公司,自成立以來一直給人非常低調的感覺。

據嘉合基金相關負責人介紹,“基于對大類資產風險的預判,我們加強了‘債券+權益混合類產品’的布局。”Wind數據顯示,截至11月15日,嘉合基金旗下共有混合型基金和債券型基金10只,有9只都是在2018年和2019年成立。

據了解,嘉合基金在這兩年引進多位實力干將,目前權益投資團隊的核心成員共有6人,平均金融從業年限達14年,且擁有海內外一流金融機構多年投資管理經驗。

上述嘉合基金相關負責人表示,“我們在吸收和培養投資經理、基金經理上更注重個人的實干、踏實的特性,不過度追求外部的曝光度。我們的投資人員基礎學歷都比較高,個人特色都是偏務實的。”

“我們也比較注重培養他們在投資上的全面性,對固收、量化衍生品等多重投資工具的理解和運用,而不局限在股票投資上的能力。希望能讓他們更好地發揮各自的投資特色,每個基金經理對自己的產品都有自己獨特的把握之道。”該負責人進一步說道。

三位權益大咖理念契合

具體到權益投資團隊上,不得不提的投資能手就包括了現任嘉合基金權益投資部副總監、基金經理李國林;現任嘉合基金權益投資部副總監、基金經理管仁賢;現任嘉合基金研究部副總監、基金經理王玉英。

其中,李國林擁有21年金融行業從業經驗,曾在券商、公募基金和PE行業從業十余年,積累了豐富的投資經驗,2018年加入嘉合,現在管理的基金包括嘉合錦程價值精選、嘉合磐通、嘉合消費升級和嘉合醫療健康。

在李國林看來,在做價值投資的同時,要保持理性,堅持有所不為,堅守能力圈,留足安全邊際;另外要跟隨時代,懂得選擇性逆向。要投英雄于草莽之時,投英雄于落難之際。

值得關注的還有嘉合基金權益投資部另一位副總監、基金經理管仁賢,同樣擁有14年金融行業從業經驗,曾在信泰人壽保險、建信人壽保險等險資機構長期從事權益投資,2016年加入嘉合基金之后,先是管理專戶產品,從今年開始轉為管理公募產品,目前在管基金為嘉合錦創優勢精選和嘉合消費升級。

從險資跨越到公募,管仁賢表示,“我比較看重風險收益比以及對于回撤的控制。總的來說,我是希望能夠做絕對收益,如果每年能為投資者賺到10%~15%的收益,其實就已經是非常不錯的成績了。”

在追求價值投資以及絕對收益目標上,不管是李國林、管仁賢還是王玉英,其實都是高度契合。擁有10年金融行業從業經驗的王玉英,雖然是2018年才加入嘉合基金,但翻看其過往履歷,可以發現她曾先后在多家私募公司任職,其對于絕對收益的敏感度更高。

王玉英指出,“我相對比較重視擇時,在價值傾向上比較傾向于做絕對收益。如果要做絕對收益,在整個倉位的控制和擇時上還是要有適度的操作。假設在市場大跌之前,你倉位一直很高,那就會比較被動。同時在品種與品種之間,我也會考慮適度匹配的原則,換手率也不會過高,不同品種之間希望能夠更均衡一些,這樣的話凈值大幅波動的可能性會降低一些。”

未來打造有策略特色的產品

可以看出,嘉合權益團隊在投資理念上的契合度非常高,而這種理念其實也正逐步變成嘉合基金的一種投資文化。正如嘉合基金相關負責人所表示,“我們追求的是在較低風險基礎上實現合適的收益目標。也就是說,更追求風險控制,在風險控制的基礎上,力求實現收益/風險某種程度上的平衡。”

進一步而言,“一方面,收益不是我們的第一追求。我們更關注對風險度的把控,夏普比率是我們比較注重的一個指標。另一方面,我們不會去盲目追求外部的產品收益排名,也不追求網紅效應,不會說特地去打造某個明星基金經理。我們希望能做到的是整體產品質量的提升,注重的是滿足投資者真實的投資需求。”

“在權益市場布局上,就精度而言,我們一個方向是要做出有相應策略特色的產品,這些產品聚焦于某些行業資產,比如醫療、消費等。以后根據市場的發展,可能會是科技創新類等。而在廣度上,我們會根據市場的表現,打造相應匹配的不同權益資產比例的混合類產品。對應不同的市場情況,我們可能會發一些‘30%權益+70%債券或者40%權益+60%債券’的產品,如果市場行情好,我們也準備發行1~2只寬基指數加強型的產品。”

皇家社会球衣2019